上市公司的炒作是危险信号吗？

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最先吃螃蟹的不仅是武士，而且极有可能是商人。

沉寂许久的美图，近日因为一则公告重回聚光灯下：3月5日，美图在公开市场交易中购买了15000个以太币和379.1214267个比特币。 两种数字货币的总对价分别约为 2210 万美元和 1790 万美元。

上市公司斥资4000万美元买币。 美图公司董事长蔡文胜在朋友圈表示“一定要有人第一个吃到螃蟹”。 继续延伸，美图的公告称，购币是为进军区块链行业做准备。

巧合的是，大洋彼岸也出现了一名武者。 特斯拉在美国东部时间 2 月 8 日提交给美国证券交易委员会的年度报告中写道，该公司购买了价值约 15 亿美元的比特币。 而且，最近马斯克一直在疯狂地挥舞着数字货币的旗帜。

公司名称中的“炒币”，敢为天下先，确实符合蔡文胜一贯的“赌徒”作风，以及马斯克走在科技前沿的个性。 不过，对于他们是否打算通过敲开螃蟹壳，为人类开发新的美食，业内存在不同看法。

尤其是在近年美图自身主营业务亏损数百亿、蔡文胜手握数万比特币之后，上市公司买币是“炒快钱”、“不务正业”、“不负责任”。投资者。” “声音越来越大。

短期靠数字货币赚快钱，长期坐区块链快车，是不是痴心妄想？

吃螃蟹还是拥抱泡泡？

上市公司买币，这是外国螃蟹。

“在过去一年多的时间里，亚洲地区的比特币持有量减少了超过 40 万枚，而北美（以美国为代表）的比特币持有量增加了超过 60 万枚，”Buds 创始人，投资姚九思告诉熊初墨，“亚洲抛售比特币上市公司，美洲捡筹码，这其中，很多机构和公司都默默收了很多币。”

除了备受关注的特斯拉，据姚久思介绍，“美国已有20多家上市公司配置了加密货币，这是目前的趋势，或者说是大公司的趋势。”

例如，早在特斯拉之前，美国上市公司MicroStrategy就已经多次购买数字货币。 2020 年 8 月至 2020 年 9 月期间，MicroStrategy 购买了价值 4.25 亿美元的比特币。 2021年2月，MicroStrategy再次加仓。 根据其最近的公告，该公司目前总共持有超过 90,000 个比特币。

而且，特斯拉15亿美元的买币也可能是受到了MicroStrategy的推动。 2020年12月，MicroStrategy CEO Michael Saylor通过推特向马斯克推荐数字货币，成功吸引了马斯克的注意。 两人相约线下见面。 之后，特斯拉分配了相关投资。

对应机构和上市公司的大举买盘，币价上涨，牛市持续至今。 2020年初，比特币价格在7000美元左右，到年底已经突破29000美元。 今年以来继续走高，截至3月9日收于54824.12美元，与2020年初相比涨幅超过6倍。

“这一轮牛市明显是美国主导，是机构牛。” 回头看中国，牛市也在诱惑国内上市公司，但受大环境影响，“有些企业即使被诱惑了，还是私下买入，所以美图的爆料成了第一个吃螃蟹的人，”姚九思说.

结合蔡文胜自身对数字货币的坚定信念，美图做出此举也就不足为奇了。

2018年区块链概念火爆的时候，蔡文胜说自己的目标是拥有10000个比特币，这个小目标当时基本实现了。

他也明确表态，“区块链是人类历史上最大的泡沫，之前的泡沫都是区域性的，区块链通过互联网传播成为全球炒作。” 面对泡沫，“我们只能拥抱，不能参与是最大的风险。”

言行一致。 从入局时机来看，美图可能确实拥抱了泡沫。

前面说了，2020年牛市就已经开始了，姚九思认为，现在跟进其实已经错过了最便宜的机会，也算是中期入场。

对比美图与其他公司的采购成本价，可以得出，美图以1790万美元的价格采购了379.1214267枚比特币，成本价约为4.7万美元。 MicroStrategy 在 2020 年以平均 15,964 美元的价格购买了超过 70,000 个比特币。

其他公司会跟进吗？

从国外进口大闸蟹到中国，国人吃不习惯是不得不考虑的问题。 这也决定了美图抢先吃螃蟹后，是否会有更多企业选择跟进。

对于数字货币，国内外的发展环境存在很大差异。

2017年，中国人民银行等七部委联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》。 不得作为中央对手方买卖代币或“虚拟货币”，不得为代币或“虚拟货币”提供定价、信息中介等服务。

监管之下，国内数字货币交易受到限制，大多数人对数字货币缺乏深入了解。 在美国等海外市场，由于政策的不同，数字货币的发展是另外一番景象。

最简单的例子之一是PayPal，相当于美国版的支付宝。 2020年11月正式宣布，美国所有用户将可以通过PayPal平台买卖包括比特币在内的数字货币。 此外，数字货币在国外还衍生出一系列金融产品，如北美ETF、CME期货及各类基金等。

不利的国内发展环境，注定了未来不会有大规模的跟进。 同时，数字货币本身波动性大，风险比普通投资项目高数倍，这也阻碍了国内上市公司跟进的步伐。

2020年开启的牛市，让币价涨了6倍多。 有涨必有跌，之前多次上演过山车行情。 蔡文胜此前曾表示，他的投资创业与其他人不同的是，“我敢打敢赌，常常在绝境中赌一件事。”

然而，并不是每个人都像蔡文胜那样“赌徒”。 更何况，上市公司赌的不仅仅是公司本身，还有投资者的权益。

据市场人士透露，美图在公告中表示，4000万美元买币的决定是董事会通过的，并未提及股东大会的意见。 董事会确实有相关权力，但作为上市公司，在从事此类高风险行为前，也应与股东大会协商。

“如果美图买币没有经过股东大会通过，可以说是对投资者的不负责任。” 也就是说，“投资者在不知情的情况下承担了高风险，合法合规，也不合理”。

在微博、知乎等地，也有网友表达了相关质疑。 有人说蔡文胜囤了很多币，美图买币是为了“抬轿子”，也有网友担心“我们用钱买他的股票，他用我们的钱囤币，但这真的可以吗？”推高股价。” ？”

美图还在公告中表示，“加密货币市场短期内波动较大，加密货币价格也波动较大比特币上市公司，因此不保证任何加密货币投资计划购买或购买的时间、数量、类型或价格。”卖。 ”

综上所述，在政策走向发生根本性转变、高风险被投资者普遍接受之前，上市公司在国内不具备大规模买币的条件。 吃螃蟹的第一张美图难占先机。

“无所事事”赚快钱

996加班拼业绩，投钱理财。 商人比任何人都清楚这两种赚钱方式哪种更划算。

根据以往经验，上市公司投资属于正常的资产配置。 通常，公司会给出这样的理由，“将自有闲置资金用于证券投资，以提高公司资金使用效率，增加资金收益”。

大家可能还有印象，2020年三季度，美团点评财报显示，公司当季实现盈利67亿元，其中58亿元受益于对理想汽车的投资。 当时，此事在业内引起了一些讨论。

继续往金字塔顶端看，阿里巴巴和腾讯是互联网圈最优秀投资机构的代表。 IT橘子数据显示，2020年阿里投资约566家公司，2020年四季度税后净利润779.8亿元，其中约400.36亿元来自利息收入和投资收益。 腾讯方面，据外媒报道，腾讯控股在2020年仅靠投资上市公司就赚了1200亿美元。

投资行为本身并无不妥，但市场人士提醒，上市公司投资必须建立在一定前提下，“不影响主营业务正常经营，风险得到有效控制”。 否则，质疑声肯定会随之而来，之前的“腾讯没有梦想”的舆论关注就是最好的证明。

回到上市公司买币这件事上，无疑是赚快钱，而且比任何投资都来得更快、更可观。

数据为证。 2020年底，有媒体估计MicroStrategy在买币5个月内最高浮盈3.37亿美元。 从公司的主营业务来看，MicroStrategy过去五年的净利润仅为2.71亿美元左右。

特斯拉也是如此。 在最近的一篇报道中，央视为特斯拉算了一笔账，每月买币15亿美元，浮盈10.05亿美元，而去年特斯拉全年净利润为7.21亿美元。

买币一个月，不如辛苦一年。

值得注意的是，在1月份特斯拉更新投资政策买入比特币后，马斯克开始了自己的“背书表演”。 例如，1月29日，马斯克将自己的推特简介改为“比特币”，直接导致比特币价格在半小时内上涨超过14%。

再比如社交产品Clubhouse，前段时间因为马斯克而风靡全球。 他和网友聊天的话题都是关于比特币的。 在聊天中，他明确表示自己是比特币的支持者，后悔至少8年前就应该买。

特斯拉持有，马斯克自然会继续为数字货币站台。 鉴于马斯克在全球的影响力，币价的持续上涨是有一定保障的。

这样看来，蔡文胜敢第一个吃螃蟹也就说得通了。 毕竟，对于美图这样一家主营业务“一言难尽”的公司来说，即使投入资金运营，也难以保证公司未来的盈利能力。

财报数据显示，2020年上半年，美图的总营收为5.58亿元，亏损1595.3万元。 往前推，美图近年一直处于亏损状态，2013年至2019年累计亏损达121.42亿元。

业绩的下滑对应于业务的低迷。 此前，手机业务是美图的中流砥柱，营收贡献一度达到90%以上。 2019年，美图手机卖给小米，医美、直播电商、金融等业务发展并不顺利，各业务板块相继停业。 于是，美图在业界的话语权逐渐下降。

4000万美元的买币让美图重新获得关注，但中场买的数字货币能否像特斯拉和MicroStrategy一样赚到同样的快钱还有待考证。

区块链快车不是好搭的

与短期通过炒币赚快钱相比，美图4000万美元的投资背后有着更长远的目标——为进军区块链行业做准备。

公告提到，美图正在评估将区块链技术融入各项海外业务的可能性，购买数字货币是为公司未来开展相关业务做准备。

时间回到2018年，上一轮牛市期间，美图对区块链表现出了浓厚的兴趣，并出手推出了相关产品，但结果并不理想。

彼时，蔡文胜在“三点不眠区块链”社区风头正劲，美图则高调进军区块链行业。 发布区块链解决方案白皮书，推出基于区块链技术的第三方钱包。 之后美链美蜜币BEC上线交易。

根据美链发布的白皮书，美链与美图达成战略合作，实现两者资源互补。 而且，美链的运营商与美图之间有着千丝万缕的联系。

于是，市场默认将美图与美图挂钩。 蜜币价格也一路飙升，开盘价0.09231美元，最高时80美元，最高时市值350亿美元。 然而，发布仅两个月后，黑客就利用漏洞攻击了美国BEC链，对BEC市场交易造成毁灭性打击，最终使其价值归零。

它飙升，然后回到零。 美图立即与美国连锁BEC划清界限。 蔡文胜坚称美图没有发币，美图与美链BEC没有任何关系。

此后，美图被打上了区块链行业韭菜的标签，其进展不再受到关注。 前文提到，美图公司逐年亏损的业绩和接二连三的业务关停，意味着区块链的布局并没有给公司的经营带来实质性的改变。

事实上，美图并不是唯一一家想要搭上区块链快车的互联网公司。

与美图同时进行的是，汪峰创立的蓝港互动也在2018年正式宣布进军区块链。 汪峰对区块链的热情不亚于蔡文胜。

一方面，汪峰辞去蓝港互动CEO一职。 据媒体报道，他将关注区块链自媒体火星财经和区块链行业的投资研究机构。

另一方面，作为蓝港互动的董事长，意​​识到“区块链时代已经到来”，汪峰做出了“蓝港全面拥抱区块链，游戏、硬件、影视IP业务全链条”的决策。 ”。

转型为区块链概念股，蓝港的业绩和股价未能迎来预期的腾飞。 主营业务游戏，2020年上半年收入同比下滑18.3%。 近两年股价也屡创新低。 截至3月10日收盘，蓝港互动股价为0.89港元，总市值3.28亿，不到上市时的十分之一。

主营业务不景气，试图将区块链作为救命稻草，美图和蓝港在这条路上走得很艰难。

一位市场人士表示，“在资本市场相对成熟的情况下，主营业务更加清晰的公司更受欢迎。 进入区块链，买币不属于投机和投资，也不管买币是盈利还是亏损。 对于理性投资者而言，这些与主营业务无关的行为，都不可能成为公司价值的加分项。

由此看来，区块链概念再火爆，也无法点燃“美图”的第二春。

不仅如此，上市公司的炒币行为很容易成为危险信号，让本就不容乐观的经营状况雪上加霜。 “沉迷于所谓的投资和探索，会进一步削弱主业的竞争力，一旦牛市过去，市场调整，公司将经历更大的财务危机。”

时间最终会给出所有答案。